Cuatrecasas asesora a Andbank en el lanzamiento de un programa de titulización de hipotecas residenciales en España

Cuatrecasas ha asesorado a Andbank en el primer programa de titulización de hipotecas residenciales en España. El pasado 13 de enero de 2022 se registró en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el folleto de emisión de este programa, conocido como “IM Andbank RMBS 1”, con un importe máximo de emisión de 313.500.000€.

El programa IM Andbank RMBS 1 cuenta con un periodo de recarga para agrupar créditos adicionales en el fondo, así como para emitir bonos adicionales. Este carácter “revolving” en un portfolio de hipotecas residenciales marca un gran hito en la historia de la titulización en España. Este mecanismo permitirá que Andbank tenga un margen de tiempo para titulizar activos adicionales bajo el programa en cuestión.

La emisión de bonos comprende un total de cuatro clases (A, B, C y Z) que pueden ser colocadas por Intermoney Valores y Andbank España. Los bonos han sido calificados por las agencias de calificación crediticia, DBRS Morningstar y Moody's. Esta titulización pretende ser calificada como simple, transparente y estandarizada (STS, según las siglas en inglés) bajo el Reglamento Europeo de Titulización, y ha obtenido la verificación por parte de la Prime Collateralised Securities (PCS).

El equipo que ha participado en la operación ha sido integrado por los abogados de Cuatrecasas: Beatriz Causapé, Jaime de la Torre, Tania Esteban, Arnau Pastor, Jaime Juan Rodríguez, Alfonso Peña, Gonzalo Terceño y Jerónimo Poza.