El Mandarin Oriental Ritz Madrid ha sido el atractivo marco en el que este miércoles 8 de junio se ha desarrollado el último Mergermarket M&A Forum – Spain 2022, un evento que se afianza un año más como la mejor oportunidad para que inversores y asesores conecten entre sí y con otros profesionales y expertos en adquisiciones, fusiones y estrategias empresariales. En un mercado cada vez más activo y abierto a operaciones M&A, a pesar de las incertidumbres geopolíticas y de las perspectivas macroeconómicas, un grupo de directivos de los sectores más dinámicos del país (infraestructura, tecnológico, combustible, legal…) se han reunido para dar su visión de las perspectivas que se abren a las fusiones y adquisiciones del futuro.

 

Ignacio Domínguez-Adarme (Head de Santander CIB Continental) y José Luis Rodríguez (socio de Cuatrecasas) han abierto las sesiones destacando la pujanza de una práctica que, incluso en un entorno de pandemia, se ha mantenido a niveles muy positivos, con mucho movimiento y gran interés por parte de inversores. En esa misma línea se ha pronunciado el director general del Tesoro y Política Financiera, Pablo de Ramón-Laca, quien, tras comentar el actual shock geopolítico y sus efectos, subrayó los pilares que pueden aliviar la incertidumbre: el buen comportamiento del empleo y mercado de trabajo, los altos niveles de inversión y el esfuerzo de contención fiscal.

 

El primer debate del día se ha centrado en el mercado M&A español y sus principales protagonistas: fondos de private equity y grandes corporates, la necesaria adaptación a cambios transformacionales acelerados por la pandemia, perspectivas de futuro y la nueva regulación en materia de inversiones exteriores o el papel de las autoridades de competencia han sido algunos de los temas discutidos por Jesús Quintanal (CoHead Corporate Finance Europe de Santander CIB), Asís Echániz (Head of Spain de EQT Partners), Meinrad Spenger (CEO de MasMovil) y Javier Villasante (socio Mercantil y M&A de Cuatrecasas), quien ha resaltado el papel de los grandes fondos que, en un contexto de creciente incertidumbre, han seguido activando el mercado de M&A.

 

Posteriormente, Alvaro Ortega (Country Manager para Iberia de Datasite), Christian Bajac (M&A Manager de Wallbox) y Esperanza Cuenca (Head of Strategy and Outreach de Multiverse Computing) han puesto sobre la mesa su opinión sobre los sectores y avances tecnológicos que están marcando el mercado, las tendencias que en este aspecto se vislumbran a medio plazo, el componente internacional de las operaciones tecnológicas y la pujanza de España, incluso a nivel internacional, en un segmento cada vez más atractivo para el inversor extranjero.

 

El private equity han sido el eje central sobre el que ha pivotado un coloquio de enorme interés para los operadores M&A. En la sesión se han tratado diversos temas de gran actualidad, como el impacto de la situación económica actual (subida de tipos, bajada de la renta variable, inflación, etc.) en las operaciones de M&A en general y en el PEQ en particular. En concreto, Alfonso Moreno (Managing Director - Head M&A Spain & Portugal de Santander CIB), Allan Stierle (Associate Director, Mergers & Acquisitions, Transactional Risks, FINEX Global, WTW), Borja Oyarzábal (President y Founding Partner de Tresmares), Carlos Robles (Managing Director de Carlyle), José Arellano (Managing Directo de TowerBrook) y Víctor Xercavins (socio de Mercantil y M&A de Cuatrecasas), quien ha iniciado un diálogo marcado por el escenario de incertidumbre económica, pero también por el mantenimiento del apetito inversor. Han discutido, entre otros temas, sobre las oportunidades y previsiones a futuro, el llamado “efecto denominador”, los “secondary buy-outs” o los seguros de riesgos de contingencias en operaciones de PEQ. 

 

Las políticas ESG también ha tenido su espacio en este foro: sostenibilidad y su cada vez mayor influencia en las M&A; la atención de los grandes fondos a unas responsabilidades y criterios que las empresas se comienzan a plantear como de obligado cumplimiento; beneficios a largo plazo; oportunidades de inversión ligadas a factores ESG; estrategias sostenibles y normativas u objetivos de desarrollo. Alejandra Moore Mayorga (Managing Director de Grupo Albión), Isabela Pérez (VP Legal Strategy and Corporate Functions, Coca-Cola Europacific Partners) y Lucas Arangüena (Global head Green Finance del Grupo Santander / Global head ESG de Santander CIB) han aportado luz sobre el tema.

 

Para terminar la jornada, una mesa sobre M&A en el sector energético ha evidenciado el todavía fuerte influjo del gas y el petróleo en una economía que busca abrirse a las energías renovables. La invasión de Ucrania, el incremento de la volatilidad, el destacado rol de España, la tendencia alcista de los precios, las tensiones del mercado, la regulación de precios, la inversión selectiva en busca de la descarbonización, los proyectos verdes o renovables, los movimientos de capital dentro del sector o las PPA han sido puntos tratados por Álvaro Pérez de Lema (Chief Executive Officer de Saeta Yield), Óscar Pérez (socio de Q-Energy), Raquel Pérez (M&A Head de EDPR), Rubén Rodríguez (Managing Director M&A de Santander CIB) y Luis Pérez de Ayala (socio de Público de Cuatrecasas), quien concluía: «El debate ha puesto de manifiesto que, pese a las incertidumbres actuales, el sector energético español sigue siendo de interés para los inversores y se prevé que continúen altos niveles de actividad en los próximos meses».